通道层 · v0.11.0
绑定规则在目的地。所以一条通道只能一次读一个方向。
一笔美元锚定的零售资金流，在不同地方遇到的是法律形态完全不同的工具：一处是交易额上限，一处是专业投资者门槛，第三处是彻底禁止。哪一个约束真正绑定某笔资金流，由目的地的入境关口决定，起点只提供一层拖拽。因此可行性是有向的，而且会随着制度施行而改变。
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十二个法域之间全部 132 条有向通道，读在上方所设的日期。由登记册计算得出，不是写死的。
为什么是有向的
为什么一条通道一次只能读一个方向
一条通道的结论，主要由目的地写下的规则决定。起点能不能发出一枚可授权的代币，只是一层拖拽。这意味着同一道边界的两个方向，可以给出两个不同的答案，而且经常如此。
在这份登记册的 66 组法域配对里，有 56 组会因资金流向不同而读出不同结论。一张扁平的合规表一格只能填一个答案。这是全部问题所在，也是这个数据集为什么以有向边而不是以法域为单位。
在 2026 年 8 月 20 日研究快照中，US → EU 被归为可清算，而 EU → US 不行——不是因为被禁止，而是因为美国那套制度已经通过、尚未施行。这个区分在散文里很容易写丢，在数据里则必须是一个具名状态，否则读到它的软件就会把「尚未施行」当成「已经生效」。
六个可行性类别
每条边携带的类别
类别说的不是「难不难」，而是「什么东西在挡路」。这个区分之所以重要，是因为两条同样走不通的通道，可能出于完全不同的原因走不通，而解法也完全不同。
| 类别 | 含义 | 挡路的是什么 |
|---|---|---|
| Category I | 可清算 | 没有东西挡路。两端各自可被授权，此方向不需要等效认定这一步。 |
| Category II | 需过闸 | 一项承认、等效或可比性认定。它存在，但不是通例给予，而且通常由目的地自行裁量。 |
| Category III | 未决 | 起点。起点没有可出口、可授权的代币，所以这条通道退化为合作或协调选项，而不是发行人自己的申请路径。 |
| Category T | 过渡中 | 时间。目的地已通过一套完整制度但尚未施行。这里没有禁止，也没有定论；它在施行日消解为另一个类别。 |
| Blocked | 在目的地受阻 | 一项禁止。目的地禁止发行，所以没有任何正向触发能在此完成一条入境通道。 |
| Pre-regime | 前制度期 | 制度本身还不存在。目的地没有生效的稳定币制度，因此无入境授权可取得，也无闸口可过。这不同于「受阻」，也不同于「过渡中」。 |
为什么把「过渡中」和「前制度期」分开
这两种情况今天都不给你一条可走的路。但一个已经有确定的到期日，另一个没有；一个可以现在就为它做准备，另一个只能等。把它们塞进同一格「不可用」，正是让一个模型自信地把一条尚未施行的法律当作现行有效法引用的那种压缩。
时间引擎
已排期的重新分类
登记册的基本单位是触发，而不是预测。触发只能是一部法律的施行或通过，绝不是市场事件。compose(as_of=…) 施加每一项已排期的变更，所以同一条通道今天读到一个类别，制度施行之后读到另一个。
| 日期 | 触发 | 受影响的边 | 变更 |
|---|---|---|---|
| 2027-01-18 | GENIUS 法案第 18 条可比性关口施行。这是最晚日期：以该日或最终规则发布后 120 天孰早为准。 | 8 → US | 类别 T → 类别 II |
| 2027-10-25 | 英国制度施行（SI 2026/102）。 | 8 → UK | 类别 T → 类别 I |
把上面的日期滑块拖过任一条，两处都会跟着变：控制台里的结论，以及重新分类的计数。这不是动画，是同一个 compose() 在另一个日期上跑了一遍。
一条通道的结论会变，这件事本身不是缺陷。缺陷是一个不会变的结论——因为那意味着没人记录它依托的是哪一项待决法律。
如何读一条结论
一个结论必须携带什么
每条通道结论都带着让它可以被反驳的材料。少任何一项，剩下的就只是一个观点。
类别
六个具名状态之一。类别本身不是结论，它指向的是「什么在挡路」。
机制
在这条边上真正起约束作用的那个装置：一项等效认定、一个投资者门槛、一条禁止，或是一个尚未到来的施行日。
条款
一手法律文书加精确定位。不是「依据 MiCA」，而是具体条文。
生效状态
一个独立字段，不是一句附注。一部已通过尚未施行的法规不能被当作现行有效法引用，这一点由构建流程强制。
读取日期
没有日期的答案永远不会过期，也就永远不会被证明错了。每条结论都带 as_of。
版本
登记册按构造带日期，所以省略版本的引用，等于没有引用任何东西。可用的存档标识符列于仓库；请核对所引用版本的实际标识符。