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日本稳定币监管证据 | CBSR 历史快照

浏览 14 条日本稳定币监管记录，核对发行路径、储备、收益边界、来源定位、效力与复核状态；数据为 CBSR 2026 年 8 月 20 日历史快照。

本法域应如何阅读

日本证据区分电子支付手段发行人的封闭类别与登记 EPIESP 分销渠道。外国代币的境内准入路径、本地储备及不直接招揽条件，不等于自动互认。信托型支持资产修订及中介层面收益问题仍保留各自未完成的细节。

覆盖与未完成复核

记录: 14
效力状态: 已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted: 14/14
证据层级: 二手摘要层级 · firm_summary: 4/14; 混合证据 · mixed: 2/14; 一手文本层级 · resolution_text: 8/14
复核时效: 复核已逾期 · stale: 1/14; 复核时效未知 · unknown: 13/14
来源取得情况: 官方来源 · official: 10/14; 来源未取得 · unavailable: 4/14

四个监管问题与对应证据

发行准入路径

jp-epi-issuer_pathway-001

记录列出银行、资金移转服务商与信托公司或信托银行三类发行人，并将 EPIESP 登记与发行资格分开。

快照记录原文 · 不是法条逐字引文

A closed trichotomy: only (a) banks (deposit-type), (b) registered funds-transfer service providers, and (c) trust companies or trust banks (trust-type) may issue Electronic Payment Instruments. Distribution and intermediation require registration as an Electronic Payment Instruments Exchange Service Provider (EPIESP). The issuer trichotomy is the binding eligibility constraint and the structural hallmark of the regime.

文件 / 定位: Payment Services Act (Electronic Payment Instruments regime)
Issuer pathway — closed trichotomy (bank / funds-transfer / trust); intermediation via registered EPIESP
一手来源链接: 打开 CBSR 记录的来源
效力 / 法律状态: 已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted
已施行（快照标签） · operative
命题 / 证据层级: 法律命题 · tier1_legal
一手文本层级 · resolution_text
来源取得 / 检查状态: 官方来源 · official
尚未检查来源 · not_checked
最近来源检查 / 下次应复核: 无已记录证据 / 无已记录证据
时效 / 复核阶段: 复核时效未知 · unknown
未完成初审 · unreviewed
独立第二复核人: 未记录
按记录的生效起止日: 2023-06-01 · 2023-06-01 / 无已记录证据
不确定性: 低 · low
已提交记录原件: jp-epi-issuer_pathway-001.yaml

储备与资产支持

jp-epi-reserve_backing-001

摘要以全额支持为基础，另述 Act No. 66 of 2025 的信托型低风险短期资产安排；该记录保留具体标准当时尚待完成的限制。

快照记录原文 · 不是法条逐字引文

Full backing is the baseline; funds-transfer and bank types hold liquid backing. For the trust-type, Act No. 66 of 2025 permits up to fifty percent of issuance value to be held in low-risk short-term assets (Japanese or US government bonds with no more than three months remaining maturity, or terminable time deposits). The bond-eligibility detail was the subject of an FSA consultation that ran until 27 February 2026; final standards were pending at that date.

文件 / 定位: Payment Services Act; Act No. 66 of 2025 (trust-type backing relaxation)
Reserve/backing — full backing baseline; trust-type up to 50% short-term low-risk assets (Act 66/2025)
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效力 / 法律状态: 已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted
已施行（快照标签） · operative
命题 / 证据层级: 法律命题 · tier1_legal
混合证据 · mixed
来源取得 / 检查状态: 官方来源 · official
尚未检查来源 · not_checked
最近来源检查 / 下次应复核: 无已记录证据 / 无已记录证据
时效 / 复核阶段: 复核时效未知 · unknown
未完成初审 · unreviewed
独立第二复核人: 未记录
按记录的生效起止日: 2025-06-01 · 2025-06-01 / 无已记录证据
不确定性: 中 · medium
已提交记录原件: jp-epi-reserve_backing-001.yaml

允许活动与收益边界

jp-epi-permitted_activity_yield-001

记录区分发行人层面的支付工具安排，与 EPIESP 中介层面借贷服务是否构成不同产品的开放问题，不将开放问题写成已获许可。

快照记录原文 · 不是法条逐字引文

Holders are not remunerated: Electronic Payment Instruments are payment instruments, and issuer economics come from reserve interest. Whether an intermediary-layer (EPIESP) lending service over an admitted foreign token is issuer-paid yield or a separate intermediary product is an open C3xC5 boundary question at the intermediary level, not a feature of the issuer-layer rule.

文件 / 定位: Payment Services Act (Electronic Payment Instruments regime)
Yield — holders not remunerated; issuer earns reserve interest
一手来源链接: 打开 CBSR 记录的来源
效力 / 法律状态: 已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted
已施行（快照标签） · operative
命题 / 证据层级: 法律命题 · tier1_legal
一手文本层级 · resolution_text
来源取得 / 检查状态: 官方来源 · official
尚未检查来源 · not_checked
最近来源检查 / 下次应复核: 无已记录证据 / 无已记录证据
时效 / 复核阶段: 复核时效未知 · unknown
未完成初审 · unreviewed
独立第二复核人: 未记录
按记录的生效起止日: 2023-06-01 · 2023-06-01 / 无已记录证据
不确定性: 低 · low
已提交记录原件: jp-epi-permitted_activity_yield-001.yaml

货币主权与跨境准入

jp-epi-monetary_sovereignty-001

记录未列总量上限，而是讨论外国代币经登记 EPIESP、相应日本储备及境外发行人不直接发行赎回招揽的渠道条件。

快照记录原文 · 不是法条逐字引文

There is no aggregate cap. Japan does not prohibit foreign-currency tokens; it admits them through a registered Electronic Payment Instruments Exchange Service Provider (EPIESP) that holds reserves in Japan equal to customers' holdings, provided the foreign issuer does not itself issue, redeem, or solicit to Japanese users. This is an open-but-channelled monetary-sovereignty posture: the currency-of-denomination is not capped, but inbound foreign tokens are routed through a registered domestic intermediary holding local reserves.

文件 / 定位: Payment Services Act (Electronic Payment Instruments regime)
Monetary sovereignty — no cap; foreign tokens admitted via registered EPIESP holding JP reserves
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效力 / 法律状态: 已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted
已施行（快照标签） · operative
命题 / 证据层级: 法律命题 · tier1_legal
一手文本层级 · resolution_text
来源取得 / 检查状态: 官方来源 · official
曾检查来源 · checked
最近来源检查 / 下次应复核: 2026-06-27 · 2026-06-27 / 2026-07-27 · 2026-07-27
时效 / 复核阶段: 复核已逾期 · stale
已有初审，独立复核待完成 · primary_reviewed_second_pending
独立第二复核人: 未记录
按记录的生效起止日: 2023-06-01 · 2023-06-01 / 无已记录证据
不确定性: 低 · low
已提交记录原件: jp-epi-monetary_sovereignty-001.yaml

完整记录清单

记录 / 维度	来源定位原文	效力状态	复核时效	来源检查日
反洗钱与客户识别	AML — FATF travel rule operative; intermediary cold storage / trust segregation / liability-sharing	已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted	复核时效未知 · unknown	无已记录证据
银行及非银行路由	Closed issuer trichotomy; distribution via registered EPIESP	已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted	复核时效未知 · unknown	无已记录证据
资本要求	Capital — by entity type (banking / funds-transfer / trust); no separate aggregate cap	已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted	复核时效未知 · unknown	无已记录证据
跨境数据	Cross-border data — APPI governs personal data and cross-border handling	已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted	复核时效未知 · unknown	无已记录证据
披露与报告	EPIESP registration; disclosure and supervisory reporting	已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted	复核时效未知 · unknown	无已记录证据
分销	Distribution — foreign tokens handled via a registered EPIESP holding JP reserves equal to customer holdings; foreign issuer may not issue/redeem/solicit to JP users	已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted	复核时效未知 · unknown	无已记录证据
实施状态	Timeline — EPI 1 Jun 2023; USDC Mar 2025; Act 66/2025 Jun 2025; JPYC 27 Oct 2025; megabank trust token by FY2026	已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted	复核时效未知 · unknown	无已记录证据
发行准入路径	Issuer pathway — closed trichotomy (bank / funds-transfer / trust); intermediation via registered EPIESP	已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted	复核时效未知 · unknown	无已记录证据
货币主权与跨境准入	Monetary sovereignty — no cap; foreign tokens admitted via registered EPIESP holding JP reserves	已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted	复核已逾期 · stale	2026-06-27 · 2026-06-27
允许活动与收益边界	Yield — holders not remunerated; issuer earns reserve interest	已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted	复核时效未知 · unknown	无已记录证据
赎回	Redemption — at par on demand; funds-transfer-type JPY 1,000,000 per-transfer cap	已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted	复核时效未知 · unknown	无已记录证据
监管机构	Regulators — FSA single supervisor; Local Finance Bureaus by delegation	已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted	复核时效未知 · unknown	无已记录证据
储备与资产支持	Reserve/backing — full backing baseline; trust-type up to 50% short-term low-risk assets (Act 66/2025)	已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted	复核时效未知 · unknown	无已记录证据
证券属性认定	EPI perimeter under the PSA vs. the FIEA securities perimeter	已制定并生效（快照标签） · in_force_enacted	复核时效未知 · unknown	无已记录证据